FPC柔性線(xiàn)路板上市電路板廠(chǎng)家及相關(guān)原材料供應(yīng)商

發(fā)布日期：2021-08-04

1）FPC柔性線(xiàn)路板性能卓越，需求驅(qū)動(dòng)下有超越行業(yè)水平的增長(zhǎng)

FPC柔性線(xiàn)路板具有配線(xiàn)密度高、體積小、輕薄、裝連一致性、可折疊彎曲、三維布線(xiàn)等優(yōu)勢(shì)，符合下游電子行業(yè)智能化、便攜化、輕薄化的趨勢(shì)。

FPC柔性電路板

2009-2019年FPC產(chǎn)值復(fù)合增速為6%，高于4.1%的PCB行業(yè)增速。19年FPC全球產(chǎn)值122億美元，占比PCB產(chǎn)值20%。

2）下游應(yīng)用景氣度向上，多領(lǐng)域打開(kāi)FPC柔性電路板市場(chǎng)空間

從行業(yè)來(lái)看，智能手機(jī)是FPC柔性線(xiàn)路板最大的應(yīng)用領(lǐng)域，占比29%，從品牌來(lái)看，測(cè)算出蘋(píng)果為目前最大的軟板需求方，F(xiàn)PC單價(jià)相比國(guó)產(chǎn)手機(jī)更高，對(duì)應(yīng)廠(chǎng)商盈利能力更強(qiáng)。

從應(yīng)用端來(lái)看，未來(lái)我們判斷未來(lái)5G+手機(jī)創(chuàng)新、VR/AR、IoT、汽車(chē)電子對(duì)應(yīng)行業(yè)景氣度向上，有望打開(kāi)FPC市場(chǎng)空間+提高用量、價(jià)值量。

3）全球FPC市占率較為集中，國(guó)內(nèi)廠(chǎng)商主要通過(guò)收購(gòu)切入FPC

供給端來(lái)看，全球FPC市占率較為集中，國(guó)內(nèi)廠(chǎng)商主要通過(guò)收購(gòu)切入FPC，呈現(xiàn)兩超強(qiáng)+眾小格局，此外，國(guó)內(nèi)廠(chǎng)商積極擴(kuò)產(chǎn)，承接海外FPC廠(chǎng)商退出市場(chǎng)。

柔性線(xiàn)路板

全球FPC市場(chǎng)集中度較高，2018年CR3=58%，國(guó)內(nèi)柔性線(xiàn)路板廠(chǎng)商主要有：上市企業(yè)鵬鼎控股等。

上市柔性線(xiàn)路板廠(chǎng)
公司名稱(chēng)	2020 年?duì)I業(yè)收入 (億元)	FPC 客戶(hù)
鵬鼎控股	298.51	蘋(píng)果、華為
弘信電子	13.89 (FPC)	京東方、歐菲光等
景旺電子	70.64	華為、Vivo 等
崇達(dá)技術(shù) (入股三德冠 40%）	9.13 (三德冠）	天馬、信利等
中京電子 (收購(gòu)元盛電子)	3.3 (FPC)	京東方、歐菲光等
傳藝科技	1.59 (FPC)	聯(lián)想
協(xié)和電子	5.99 (印刷電路板)	東風(fēng)科技、星宇股份、康普通訊、羅森伯格等
五株科技	4.38 (19 年 FPC 營(yíng)收)	華為、中興、三星等
ST+丹邦	0.41 (FPC)	索尼、松下、夏普等
安捷利實(shí)業(yè) (港股）	14.22	華為、中興、三星等

4）軟板-柔性線(xiàn)路板原材料國(guó)產(chǎn)化空間大，PTFE有望成為軟板基材趨勢(shì)

FPC產(chǎn)業(yè)鏈包括上游原材料供應(yīng)商：銅箔基材CCL、覆蓋膜CVL、補(bǔ)強(qiáng)片、膠、電磁屏蔽膜，還有SMT工序提供商以及鐳射鉆孔機(jī)、電鍍機(jī)和曝光機(jī)等設(shè)備供應(yīng)商(SMT打件的能力對(duì)廠(chǎng)商盈利能力影響較大)，中游FPC生產(chǎn)商，下游為電子產(chǎn)品模組零部件制造商和終端電子產(chǎn)品生產(chǎn)商。

目前FPC原材料FCCL、銅箔、電磁屏蔽膜主要由日韓系廠(chǎng)商壟斷，國(guó)產(chǎn)化空間較大。

FPC柔性線(xiàn)路板原材料供應(yīng)商
	國(guó)外	國(guó)內(nèi)
柔性覆銅板 FCCl	新日鐵、Doosan 斗山、Sumitomo、Metal Mining、 Nitto Denko、Toray、Arisawa、臺(tái)虹、新?lián)P	生益科技、丹邦科技、金鼎電子、正威集團(tuán)、方邦股份
銅箔 Copper	ED 電解：建滔化工、南亞、長(zhǎng)春、三井金屬、日礦金屬、古河電子、福田金屬等；RA 壓延：日礦金屬、福田金屬、Olimbrass	建滔化工、金安國(guó)紀(jì)、方邦股份、中色奧博特、中鋁上銅、眾源新材
絕緣底膜 Base Film	杜邦 (Dupont)、日本宇部興產(chǎn) (Ube)、鐘淵化學(xué)（Kaneka)、日本三樓瓦斯MGC、韓國(guó) SKCK-OLONPI 和臺(tái)灣地區(qū)達(dá)邁科技和達(dá)勝科技	時(shí)代新材、丹邦科技、鼎龍股份、國(guó)風(fēng)塑業(yè)、新綸科技、中天科技、萬(wàn)潤(rùn)股份和瑞華泰
電磁屏蔽膜	拓自達(dá)、東洋科美	方邦股份、科諾橋、樂(lè)凱新材、宏慶電子