目前，鋰電銅箔產(chǎn)品供不應(yīng)求，銅箔價(jià)持續(xù)上漲。據(jù)鑫欏資訊數(shù)據(jù)顯示，今年5月以來(lái)，銅箔市場(chǎng)迎來(lái)漲價(jià)熱潮，銅箔均價(jià)較年初上漲約22%；其中電子銅箔價(jià)格漲勢(shì)更為兇猛，自2020年低點(diǎn)已累計(jì)上漲60%。銅箔價(jià)是否有持續(xù)上漲動(dòng)力，銅箔行業(yè)前景如何？

據(jù)悉，銅箔主要分為鋰電銅箔和電子銅箔，鋰電銅箔一般為6~20um厚度的雙光銅箔，主要用于動(dòng)力、消費(fèi)類(lèi)、儲(chǔ)能等領(lǐng)域的鋰電池生產(chǎn)；電子銅箔則主要用于電子信息產(chǎn)業(yè)，如印刷電路板（PCB）。

一、銅箔行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀分析

1、鋰電池銅箔市場(chǎng)快速增長(zhǎng)

在中國(guó)鋰電池特別是動(dòng)力電池迅速發(fā)展的情況下，我國(guó)鋰電池銅箔行業(yè)快速發(fā)展。根據(jù)高工產(chǎn)業(yè)研究院（GGII）調(diào)研統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2019年中國(guó)鋰電池銅箔出貨量為9.3萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)8.8%。未來(lái)幾年，在新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)受?chē)?guó)家政策繼續(xù)驅(qū)動(dòng)及行業(yè)調(diào)整后，市場(chǎng)有望再次進(jìn)入快速發(fā)展階段，動(dòng)力電池將帶動(dòng)中國(guó)鋰電池銅箔市場(chǎng)保持著高速增長(zhǎng)的趨勢(shì)。預(yù)計(jì)2021年中國(guó)鋰電池銅箔市場(chǎng)出貨量將達(dá)14.4萬(wàn)噸。

圖表1 2016-2021年中國(guó)鋰電池銅箔市場(chǎng)出貨量預(yù)測(cè)趨勢(shì)圖▲

CCFA數(shù)據(jù)顯示，2019年我國(guó)鋰電池銅箔產(chǎn)能為19.9萬(wàn)噸，產(chǎn)量為13.8萬(wàn)噸，產(chǎn)能利用率為69.5%。受益于新能源汽車(chē)需求的增長(zhǎng)及產(chǎn)能擴(kuò)張，鋰電池銅箔行業(yè)的產(chǎn)銷(xiāo)量有望保持穩(wěn)定增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。

2、印刷電路板（PCB）市場(chǎng)規(guī)模擴(kuò)大

得益于中國(guó)PCB行業(yè)的穩(wěn)步增長(zhǎng)，中國(guó)PCB銅箔產(chǎn)量始終處于穩(wěn)步增長(zhǎng)狀態(tài)，且年增速均大于全球增速。GGII數(shù)據(jù)顯示，2019年中國(guó)PCB銅箔產(chǎn)量為29.2萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)5.8%。隨著中國(guó)PCB產(chǎn)業(yè)對(duì)PCB銅箔需求的增長(zhǎng)以及我國(guó)PCB銅箔向高端產(chǎn)品市場(chǎng)的逐步滲透，疊加近年來(lái)我國(guó)新增PCB銅箔產(chǎn)能的逐步釋放，GGII預(yù)測(cè)，未來(lái)幾年我國(guó)PCB銅箔產(chǎn)量仍然會(huì)持續(xù)穩(wěn)步增長(zhǎng)。到2021年我國(guó)PCB銅箔產(chǎn)量將達(dá)32.6萬(wàn)噸。

圖表2 2016-2021年中國(guó)PCB銅箔產(chǎn)量預(yù)測(cè)趨勢(shì)圖▲

3、印刷電路板（PCB）市場(chǎng)供需穩(wěn)定

CCFA數(shù)據(jù)顯示，2019年國(guó)內(nèi)PCB銅箔總產(chǎn)能達(dá)33.5萬(wàn)噸，而當(dāng)年總產(chǎn)量為29.2萬(wàn)噸，產(chǎn)能利用率為87.2%，鑒于銅箔生產(chǎn)一般會(huì)有一定折損，由此看來(lái)，當(dāng)前我國(guó)PCB銅箔供需關(guān)系基本保持穩(wěn)定，部分產(chǎn)品供應(yīng)較為緊張。中商產(chǎn)業(yè)研究院預(yù)計(jì)，2021年國(guó)內(nèi)PCB銅箔總產(chǎn)能達(dá)41.5萬(wàn)噸，而當(dāng)年總產(chǎn)量為32.6萬(wàn)噸，產(chǎn)能利用率為80.2%。

圖表3 2016-2021年中國(guó)PCB銅箔市場(chǎng)供需預(yù)測(cè)趨勢(shì)圖▲

二、銅箔行業(yè)發(fā)展前景分析

1、國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策大力支持

工信部《重點(diǎn)新材料首批次應(yīng)用示范指導(dǎo)目錄（2019版）》將極薄銅箔列為先進(jìn)有色金屬材料，將鋰電池超薄型高性能電解銅箔列為新型能源材料，即電子銅箔為國(guó)家重點(diǎn)發(fā)展戰(zhàn)略方向。從電子銅箔下游應(yīng)用領(lǐng)域來(lái)看，電子信息產(chǎn)業(yè)及新能源汽車(chē)行業(yè)是我國(guó)重點(diǎn)發(fā)展的戰(zhàn)略性、基礎(chǔ)性和先導(dǎo)性支柱產(chǎn)業(yè)，國(guó)家出臺(tái)多項(xiàng)政策促進(jìn)產(chǎn)業(yè)發(fā)展。

國(guó)家政策的扶持將為電子銅箔產(chǎn)業(yè)提供廣闊的發(fā)展空間，助力銅箔制造業(yè)全面轉(zhuǎn)型升級(jí)，國(guó)內(nèi)銅箔生產(chǎn)制造行業(yè)將借此契機(jī)不斷提升企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力。

圖表4 中國(guó)銅箔行業(yè)相關(guān)政策▲

2、電子銅箔下游行業(yè)發(fā)展多元化，新興增長(zhǎng)點(diǎn)高速發(fā)展

電子銅箔的下游應(yīng)用市場(chǎng)較為廣闊，包括計(jì)算機(jī)、通訊、消費(fèi)電子及新能源等領(lǐng)域。近年來(lái)，隨著集成電路技術(shù)的進(jìn)步、電子行業(yè)的發(fā)展以及國(guó)家政策的大力扶持，電子銅箔在5G通訊、工業(yè)4.0、智能制造和新能源汽車(chē)等新興行業(yè)得到廣泛應(yīng)用，下游應(yīng)用領(lǐng)域的多元化為銅箔產(chǎn)品的發(fā)展及應(yīng)用提供了更加廣闊的平臺(tái)與保障。

3、新型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)推動(dòng)產(chǎn)業(yè)升級(jí)，推動(dòng)高頻高速電子銅箔發(fā)展

以發(fā)展新一代信息網(wǎng)絡(luò)，拓展5G應(yīng)用，建設(shè)數(shù)據(jù)中心為代表新型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)系我國(guó)推動(dòng)產(chǎn)業(yè)升級(jí)的重點(diǎn)發(fā)展方向。5G基站及數(shù)據(jù)中心建設(shè)是高速率網(wǎng)絡(luò)通信的基礎(chǔ)設(shè)施，對(duì)于打造數(shù)字經(jīng)濟(jì)時(shí)代發(fā)展新動(dòng)能、引導(dǎo)新一輪科技產(chǎn)業(yè)革命并構(gòu)筑國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，具有重要的戰(zhàn)略意義。自2013年開(kāi)始國(guó)家持續(xù)推出5G相關(guān)推動(dòng)政策并取得卓越效果，我國(guó)已成為5G行業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者之一。據(jù)工信部數(shù)據(jù)，2020年我國(guó)5G基站總建設(shè)數(shù)量達(dá)71.8萬(wàn)個(gè)，5G投資達(dá)到幾千億元。截至5月，中國(guó)已建設(shè)約85萬(wàn)個(gè)5G基站。按照四大運(yùn)營(yíng)商基站部署規(guī)劃，GGII預(yù)計(jì)到2023年5G宏基站年新增達(dá)110萬(wàn)個(gè)左右。

圖表5 2016-2021年中國(guó)5G基站數(shù)量統(tǒng)計(jì)情況▲

5G基站/IDC建設(shè)需要高頻高速PCB基板技術(shù)提供支持。高頻高速電子銅箔作為高頻高速PCB基板的關(guān)鍵材料之一，在產(chǎn)業(yè)升級(jí)過(guò)程中需求增長(zhǎng)明顯，成為行業(yè)發(fā)展方向。擁有低粗糙度的RTF銅箔和HVLP銅箔生產(chǎn)工藝的高新技術(shù)企業(yè)，將受益于產(chǎn)業(yè)升級(jí)的趨勢(shì)得到較快發(fā)展。

4、新能源汽車(chē)行業(yè)發(fā)展帶動(dòng)鋰電池銅箔需求增長(zhǎng)

我國(guó)產(chǎn)業(yè)政策支持新能源汽車(chē)行業(yè)發(fā)展：國(guó)家已明確將補(bǔ)貼延長(zhǎng)至2022年底，且發(fā)布《關(guān)于新能源汽車(chē)免征車(chē)輛購(gòu)置稅有關(guān)政策的公告》政策，給企業(yè)減負(fù)。此外，更重要的是2020年國(guó)家發(fā)布《新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃（2021-2035年）》，規(guī)劃目標(biāo)明確到2025年新能源汽車(chē)銷(xiāo)量市場(chǎng)占比達(dá)到20%左右，有利于拉動(dòng)未來(lái)幾年新能源汽車(chē)市場(chǎng)規(guī)模增長(zhǎng)。

2020年我國(guó)新能源汽車(chē)銷(xiāo)量136.7萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)10.9%。隨著國(guó)內(nèi)疫情控制，新能源汽車(chē)銷(xiāo)售量回暖。2021年1-5月，新能源汽車(chē)銷(xiāo)量95萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)2.2倍。乘聯(lián)會(huì)預(yù)計(jì)，今年新能源乘用車(chē)預(yù)測(cè)銷(xiāo)量調(diào)高至240萬(wàn)輛。長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，新能源汽車(chē)市場(chǎng)的快速發(fā)展將帶動(dòng)中國(guó)鋰電池銅箔市場(chǎng)保持著高速增長(zhǎng)的趨勢(shì)。

圖表6 2016-2021年中國(guó)新能源汽車(chē)銷(xiāo)量預(yù)測(cè)趨勢(shì)圖▲